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興業投資:減產預期緩解需求憂慮,美油三連漲

發布時間:2019-08-13
 興業投資:減產預期緩解需求憂慮,美油三連漲

2019年8月13日

OPEC及其盟友繼續表示,他們將致力于通過減少供應來平衡原油市場,支持國際油價周一走高,但暗淡的全球經濟增長前景、中美貿易爭端及其對原油需求的負面影響的擔憂,限制了油價上行空間。截止收盤,美國WTI原油9月期貨收漲0.47美元,或0.86%,報54.86美元/桶,最高觸及55.17美元/桶,最低跌至53.54美元/桶;布倫特原油10月期貨收平,或0.0%,報58.32美元/桶,盤中最高觸及58.56美元/桶,最低跌至57.86美元/桶。

科威特官方通訊社庫納(KUNA)援引該國石油部長卡勒德?法迪勒的話稱,科威特“完全承諾”執行石油輸出國之間達成的減產協議,以支撐原油價格;科威特的產出削減幅度超過了該協定的要求;科威特7月份的遵守率接近160%;人們對全球經濟衰退的擔憂被“夸大”了,這種擔憂壓低了價格。

美國和伊朗之間的緊張關系也被認為是支持油價的主要因素之一。伊朗外交部長扎里夫表示,美國在波斯灣的海上安全使命的啟動,已經把這個地區變成了一個隨時可能點燃的火柴盒,因為美國及其盟國正在向這個地區大量投放武器。一旦點燃,必將導致該地區原油供應中斷。

揮之不去的貿易擔憂持續打壓市場風險情緒。英國《金融時報》最近發表了美國國家安全顧問約翰?博爾頓在英國訪問期間的言論。新聞援引他的話說,英國官員告訴他,鮑里斯?約翰遜政府將“從頭開始”考慮英國是否應該在其5G電信網絡中使用華為技術。他的言論表明,英國正在考慮推翻特里薩?梅允許這家中國電信集團建設英國5G網絡部分非核心部分的臨時決定。此外,博爾頓還表示,英國新政府“贊賞”美國在中國、華為和伊朗等問題上的觀點。該消息或引發當前避險情緒蔓延,因為這表明中國企業不僅被美國進一步排擠,而且(應美國的要求)也被世界其它地區進一步排擠。

另據路透社報道稱,中國正在考慮重新審查對印度光纖的反傾銷措施。這或是中國對印度出于華盛頓方面的壓力而考慮限制華為技術有限公司在印度開展業務的警告。

此外,博爾頓在倫敦訪問時還指出,預計中國代表團將于9月訪美,但中方尚未表態。如果我們得到美國/中國貿易談判的確認,特別是9月份恢復高層談判的確認,那么這應該會刺激風險偏好情緒,并利好原油等風險資產。

與此同時,評級機構穆迪周一在一份報告中指出,美國對中國進口商品提高關稅,加大了美國和中國在2020年經濟增長放緩的可能性。同樣,德國Ifo經濟研究所在其季度調查中表示,由于美中貿易爭端不斷升級,全球經濟前景惡化。

日內原油交易者應密切留意OPEC發布的月度原油報告和美國API原油庫存周報,前者看點集中在減產協議的執行情況,后者前一周原油庫存減少340萬桶。

美元指數

美元指數周一早盤短暫整理后反彈,但觸及97.70盤中高點后遇阻回落,觸及97.281水平,接近一周低點。因市場預期曠日持久的貿易爭端將對美國經濟成長產生負面影響,以及美債收益率連續走低,令美元承壓。

近期以來,美債收益率的倒掛引發市場擔憂美國經濟將陷入衰退,而美國前財長最新言論使得投資者感到更加憂心。美國前財長薩默斯周日表示,美國和全球經濟處于十年前全球金融危機以來最危險的時刻,因為貿易緊張局勢持續加劇。薩默斯表示,僅在美國,經濟衰退的風險“遠高于必要的水平,也遠高于兩個月前的水平”。

根據紐約聯邦儲備銀行對消費者預期的最新調查,7月份未來1年和3年通脹預期中值都下降了0.1%,至2.6%。7月份未來1年收入增長預期中值下降了0.1%,至2.4%。其他大多數家庭的預期在7月份基本穩定。特別是房價、收入和支出預期沒有變化。對勞動力市場和家庭金融的預期仍然樂觀。

美國勞工部今晚北京時間20:30將公布7月消費者物價指數,料將成為消費需求是否堅挺的重要指引。紐約聯儲的消費者預期調查顯示通脹預期小幅回落,證實了促使美聯儲開始降息的擔憂。HYCM興業投資(英國)預計7月整體和核心CPI環比分別上漲0.3%和上漲0.2%,同比分別上漲1.7%和2.1%。若通脹數據弱于預期,將迫使美聯儲采取更積極的行動,以抵消不斷增強的貿易逆風。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道小幅下滑,油價上行暫受制14日均線,14和20日均線保持下行趨勢;隨機指標進入超買區。

4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標接近超買區。

1小時圖:保利加通道略微上揚,油價在中軌上方發展;14小時轉為持平,20小時均線維持上揚趨勢;隨機指標試圖轉向走低。

綜述:預計日內油價將在53.50-56.00區間內震蕩,可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月12日高點55.15,突破后將上探8月6日高點55.40,然后是8月2日高點56.00,以及7月29日高點57.20和7月30日高點58.40;而下方支持留意8月12日低點53.50,跌破將下探8月9日低點52.35,然后是8月8日低點51.90和8月7日低點50.50,以及1月9日低點49.90和1月4日高點49.20。

布倫特原油

日圖:保利加通道下滑,油價自下軌回升;14和 20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖:保利加通道轉為上揚,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標震蕩走低。

1小時圖:保利加通道趨平,油價徘徊于中軌附近;14和20小時均線持平;隨機指標接近超賣區時試圖走高。

綜述:預計日內油價將在56.75-59.60區間內震蕩,可嘗試高拋吸低。上方阻力關注8月9日高點59.05,突破將上探8月5日低點59.60,然后是8月6日高點60.50和8月5日高點61.50,以及8月2日高點62.90和8月1日高點64.50;而下方支持8月12日低點57.85,跌破將下探8月9日低點57.10,然后是8月8日低點56.75和1月2日高點56.50,以及8月7日低點55.85和1月4日低點55.30。

周二關注:

OPEC月度原油報告

美國7月消費者物價指數

美國API每周原油庫存變化
 
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