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百余基金限制大額申購 績優產品控規模保戰果

發布時間:2019-12-23

12月以來,已有百余只基金關閉了大額申購之門(不同份額分開計算),其中不乏權益類績優基金的身影。業內人士認為,這類績優基金年末控制規模,一定程度上是為了避免攤薄收益,同時也有利于年終業績排名。

12月5日景順長城基金發布公告,旗下的景順長城資源壟斷混合、景順長城優選混合2只產品暫停接受500萬元以上的申購。Choice數據顯示,這2只基金年內同類業績排名分別為前8%、前13%。此外,12月4日,國投瑞銀創新動力混合也暫停50萬元以上大額申購,該基金年內同類排名前15%。另外,還有多只本月暫停大額申購的基金業績排名在同類前三分之一。

有券商研究發現,若以年度排名從高到低分為10組,并分別統計每組樣本次年一季度基金份額變化率的中位數,那么年度業績排名前10%的基金,次年第一季度的份額變化率明顯優于其他基金。由此可見,業績排名前列將有效獲得投資者的關注。據該券商統計,至少在隨后兩個季度內,強者恒強的規模效應顯著。

以廣發基金年內凈值漲幅超過100%的廣發雙擎升級混合、廣發多元新興股票、廣發創新升級混合為例,這三款產品憑借出色的業績霸占權益類產品排行榜前列,且三季度規模增長均較快。其中,廣發雙擎升級混合三季度規模環比增長逾16%,從千萬元級別直接跨到8億余元。值得注意的是,隨著元旦臨近,2019年權益類基金冠軍也將決出勝負,該基金自12月4日起已暫停大額申購。

臨近年末,為保證全年戰果不受攤薄,一些績優基金限制大額申購以控制規模。一位基金經理對記者直言:“今年管理的產品業績排名還不錯,但之前市場表現太好,規模擴張較快,現在只能限制大額申購,以避免攤薄收益。除非公司要求擴規模,一般業績排名不錯的基金年末都會選擇控制規模,以有利于業績排名。”

此外,也有基金投研人士認為,年末市場震蕩較大,業內對明年行情的預判并不明朗,配置方向也不夠清晰。因此,這時候有資金涌入會成為“成長的煩惱”。

滬上一家大型基金公司人士表示:“今年表現好的基金產品自然受到投資人的青睞,但每個基金經理能力邊界不同,有些人可以管理50億元,而有些人的能力只能管理幾個億。一味擴大規模有弊無利,限制大額申購反而可以維持一定的管理邊界,讓產品收益更穩健。”

一家銀行系基金經理也表示,明年春季行情值得期待,不過,時值年末,為防止投資者短期投資感受變差,控制資金流入有利于基金經理后市操作。

(文章來源:上海證券報)

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