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這個時間,應該去買什么樣的基金

發布時間:2020-03-14

「寫在段前」

上證指數再次 沖上3000點,短期能不能站穩,大家還在爭論。

這樣的咨詢一下子多了起來“這只基金漲得挺快的,現在還能不能買”、“這幾天虧了15%還能回來不”、“這只基金被套了幾年怎么辦?”

擔心的事還是發生了,不少人一味去追短期的熱點,完全不顧可能的風險。但還好的是,現在還不晚,還有機會挽回。

我想,是到了我們該做點什么的時候了。

1

歷經股海沉浮的人大概都意識到這個問題。

知名的“橙語堂”近期盛邀“自留地”給“橙汁”們做系列的培訓,提升大家基金投資的專業能力。

不到一年的時間,“自留地”能夠在金融一線形成廣泛的影響力,得到大家的廣泛認可,說明我們是在做一件正確的事。

基金投資是件“似簡實難”的事。

買賣的操作大家都會操作,但什么時候買、買什么、什么時候賣?卻是業內久而未決的難題。

既然是我們無法回避的,那就要勇敢去面對,中農工建郵交招民生光大中信華夏等十幾家銀行券商、千余名一線員工智慧的匯集能量是巨大的。

從“我們都是基金投資者”的角度,去思考怎么才能夠做好基金投資,怎么才能幫助客戶客戶做好基金投資。

方向對了,進步是必然的。不少的小伙伴迅速地完成了從“被逼完成任務賣基金給客戶”到“主動幫客戶做好基金投資”的轉變。

“哪個牛市不套人”?

可以預見的是,市場上漲幅度越大,將來被套的投資者會越多,也會有大批的銀行客戶經理數年不敢給客戶推薦基金。

從我2007年第一次踏入股市,13年過去了,不斷地見證這樣的故事上演,不停地輪回。

這是我們難以逃脫的宿命嗎?

市場不好的時候我們要堅定信心去播種。在市場好的時候,反而更需要“定力”,反而更需要去理清楚,哪些錢是該去掙的,哪些錢是不要去眼紅的。

掙自己看得清楚的錢,明白自己的“能力邊界”,收益的確定性是比收益的高低更重要的事。

雖然我們經常會聽各路大咖分析市場的盈利機會,但很少人會談及如何去控制風險。

在這個收益波動大的市場上,控制風險或許是比收益更重要的事。

風險控制好了,高的收益也就自然而來了,如果沒有控制好風險,很容易“賺過”而很難“賺到”。

2

“基建主題”是大家近期熱議的方向,不少的人也小賺了一筆。“新基建”的推出,一定程度上在我的“意料之中”。

前段跟一位私行客戶交流,對方擔心政府會不會再通過房地產拉經濟么?

我的看法很明確:經濟肯定是要去拉的,但方向肯定不在房地產。在中國的城市化進程已經告一段落,大家不缺房的背景下,硬拉是拉不上去的。

2017年,受邀參觀清華大學的國家物聯網實驗室,接待我們的老教授不無感慨:若是2009年的4萬億哪怕分一點點給信息技術的“基礎建設”,中國的信息產業會是完全不一樣。

10年后,這個遺憾或許會得到彌補,雖然他們看來是晚了整整10年。

但我并沒有去投基建板塊,不管是老基建,還是新基建。

因為在我看來這不是我要去做的事。

基建板塊并不是只有主題基金可以投的,很多基金都是可以配置的,值不值得投資應該是基金經理去考慮的事。

這些基金經理比較擅長的事,我不認為我會比他們做更好。

我要做的是一般的基金經理無法去做的事,比如說大類資產的輪動管理,今年是該投A股還是投美股,是投黃金還是債券?還得根據自己的風險偏好和市場風格去選擇投資標的,是選擇價值風格還是選擇成長風格,也是我要去做抉擇的。選行業、選個股這些臟活累活就交給基金經理吧。

3

每次牛市的到來,都是有“故事”的,但每次塵埃落地,都會是一地的雞毛。

2007年的金融改革,造就了銀行股的大牛市,股價10倍、20倍的上漲,不少的人都相信,銀行的高市盈率是可以通過未來的高增長來支撐的,但至到2017年,銀行股的股價才回復到2007年的高點位置,整整用了10年的時間,相當于透支了10年的增長。

2015年的國企改革也催生了大家的無限遐想,但5年過去了,曾經的牛股中國中車股價不到原來的30%,無數的投資者血本無歸。

幾次的輪回,讓大家逐漸認識到:

企業未來的盈利才是投資的根基,而吹出來的泡沫是早晚要破的。

在擊鼓傳花的時候,每個人都會抱著僥幸的心理,認為自己賺一把就可以走。但人心是貪婪的,總是覺得沒有賺夠,直到最套牢才會恍然大悟,但往往為時已晚。

但市場的轉化往往是是無法及時識別的,所以,我想,我需要一個能夠不怕跌的基金經理,跌下去總能很快漲回來,而不會很多年回不來。

怎么才能做到這一點呢?

經過這幾年跟行業里多名優秀的基金經理的交流,我把他們的特點進行了總結。

大概有這么幾個特征:

首先基金的類型是可以多行業布局的。

這樣才可以把握多行業輪動的投資機會,行情的不同階段,實體經濟的情況都會影響到市場的機會,只有把眼界放寬,才可以持續把握市場的盈利機會。

其次是基金經理要有風險意識,能夠幫我們把第一道關。

市場不好的時候少跌,市場好的時候多賺,才能讓我們在長期投資下來獲取比較好的收益。

最后是堅持價值投資的。

不管是純價值風格還是價值成長風格,都得是以企業的未來的盈利作為投資的基礎。而不是去追求短期的風口。

復盤下2015年股災以來的情況,在當時的2311只偏股型基金中,已經回復到前期高點的僅666只,占比不足30%,而這30%的基金中又多以主動管理的基金為主。

對我們投資來說,很多時候不知道明天是會吃肉還是挨打。

在人心慚慚浮躁的現在,守住初心、放眼長遠或許會讓我們在新一輪的行情中走得更遠!

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